Liquidity Bootstrapping Pool & Curve (LBP & LBC) คืออะไร

🔮 Liquidity Bootstrapping Pools (LBPs) คืออะไร

Liquidity Bootstrapping Pool หรือ LBP ถูกออกแบบมาเพื่อใช้ในการทำ Initial Token Offering ที่สามารถใช้ต้นทุนในการวางสินทรัพย์ค้ำประกันที่น้อยลง ซึ่งเกิดจากการกำหนดน้ำหนักของเหรียญภายใน Pool น้ำหนักของเหรียญจะเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา เพื่อจะทำให้ราคาเสถียรและลดราคาเหรียญที่เสนอขายลง ลักษณะราคาของเหรียญที่อยู่ในรูปแบบ LBP คือ ช่วงแรกราคาของเหรียญที่เสนอขายจะแพงกว่าปกติ เมื่อเวลาผ่านไปราคาของสินทรัพย์จะค่อยๆ ลดลง และราคาจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งเมื่อมีการซื้อเหรียญที่เสนอขาย

รูปแบบของราคาเหรียญที่อยู่บน Liquidity Bootstrapping Pool
ที่มา https://cryptoshinobi27.medium.com/lbps-liquidity-bootstrapping-pools-eng-c0016eb784c5

🥰 คุณสมบัติหลักของ LBP

  1. 💵 Low-Capital Efficiency – เสนอขาย Token ได้ในราคาที่สูงขึ้นถึง 99 เท่า และต้นทุนในการ Liquidity Bootstrapping น้อยลงเมื่อเทียบกับการทำ Liquidity Pool แบบเก่า
  2. 🔮 Market Price Discovery – ราคาเหรียญเริ่มต้นจะแพง และจะค่อยๆ ลดลงมาตามระยะเวลาที่ผ่านไป ผู้ซื้อสามารถเลือกได้ว่ายอมรับการเสนอขายที่ราคาเท่าไร
  3. 📦 Fair Distribution – แก้ปัญหาการเสนอขายเหรียญแบบเดิมที่เป็นรูปแบบ First-come-first-serve ทำให้เกิดปัญหาถูก Bot ดักซื้อเหรียญที่พึ่ง List ขึ้นมาใหม่ และเทขายในช่วงแรกของการเสนอขาย ซึ่งทำให้ราคาผันผวน
WHALE/UST Liquidity Bootstrapping Pool

ความแตกต่างระหว่าง LBP และ LP

ปกติคือ สมการที่ใช้ในการคำนวณผลลัพธ์ของการซื้อ-ขาย LP ทั่วไปจะใช้สมการ X*Y = K ในการแลกเปลี่ยน แต่ LBP ใช้ Weighted Equation (“WE”) ในการคำนวณหาผลลัพธ์

กำหนดให้ V คือ ค่าคงที่, Bi คือ จำนวนของเหรียญ i ใน Pool และ Wi คือ น้ำหนักของเหรียญ i ณ ช่วงเวลานึง

Liquidity Bootstrapping Curve (LBC)

Liquidity Bootstrapping Curve หรือ LBC ถูกนำเสนอโดย Strata, Platform สำหรับ Launch Token บน Solana หลักการทำงานคล้ายๆกันกับ LBP เลย แต่ความแตกต่างกันระหว่าง LBC กับ LBP ปกติ คือ

LBP
  1. คือ LBC ไม่จำเป็นต้องใช้ Liquidity ระหว่างเสนอขายเลยและถ้าดูจากสมการ LBP ก่อนหน้าจะเห็นว่าในสมการมีการใช้ Balance ของเหรียญใน Pool มาคำนวณค่า Contanst ด้วย แต่ LBC ใช้การกำหนดค่า Reserves เริ่มต้นและเพิ่มลดไปตามการซื้อ-ขาย แทนการใช้ Balance ของเหรียญ Reserved เช่น USDC
  2. สมการของ LBC เราสามารถ customize ความชันของ curve ได้ (ไปลองได้ที่นี่ https://docs.strataprotocol.com/curve_configurator)